Erläuterungen zum verkürzten Konzernzwischenabschluss zum 30. September 2018

Akquisitionen, Desinvestitionen und nicht fortgeführtes Geschäft

Akquisitionen

Am 7. Juni 2018 hat Bayer 100 % der ausstehenden Aktien der Monsanto Company mit Sitz in St. Louis, Missouri, USA, erworben. Die Akquisition von Monsanto hat zwei starke Geschäfte zusammengebracht, die sich in hohem Maß ergänzen: Das innovative chemische und biologische Pflanzenschutzportfolio von Bayer und das herausragende Wissen von Monsanto in den Bereichen Saatgut und Pflanzeneigenschaften. Monsanto besitzt u. a. Produktionsstätten in Luling, Muscatine und Soda Springs (Vereinigte Staaten), Antwerpen (Belgien), Zarate (Argentinien) und Camacari (Brasilien). Das Portfolio etablierter Marken umfasst u. a. DEKALB™, Asgrow™ und Roundup™. Der Kaufpreis in Höhe von 48.029 Mio. € entfiel im Wesentlichen auf immaterielle Vermögenswerte für Technologien im Bereich Saatgut und Pflanzeneigenschaften (Nutzungsdauer zwischen 9 und 30 Jahren), Herbizide (Nutzungsdauer von 20 Jahren) sowie digitale Plattformen (Nutzungsdauer von 15 Jahren), auf Forschungs- und Entwicklungsprojekte und Marken (Nutzungsdauer zwischen 10 und 30 Jahren), Sachanlagen, Vorräte sowie einen Geschäfts- oder Firmenwert. Dem Unternehmensnamen „Monsanto“ wurde kein Wert zugeteilt.

Der Geschäfts- oder Firmenwert beinhaltet erwartete Synergien bei Verwaltungsprozessen und Infrastrukturen, u. a. Kosteneinsparungen in den Funktionen Vertrieb, Forschung und Entwicklung sowie allgemeine Verwaltung, und erwartete Umsatzsynergien durch das kombinierte Anbieten von Produkten. Der Geschäfts- oder Firmenwert ist nicht steuerlich abzugsfähig.

Der seit dem Erstkonsolidierungszeitpunkt erwirtschaftete Umsatz der erworbenen Geschäfte betrug 2.758 Mio. €, das Ergebnis nach Steuern betrug –627 Mio. €.

Die Kaufpreisallokation für Monsanto ist derzeit noch nicht abgeschlossen, da die Erstellung und Prüfung der zugrunde liegenden finanziellen Informationen noch andauern. Änderungen in der Zuordnung des Kaufpreises auf die einzelnen Vermögenswerte und Schulden können sich daher noch ergeben.

Zur Finanzierung der Akquisition wurden u. a. im Juni 2018 die folgenden Anleihen mit einem Nominalvolumen von insgesamt 15 Mrd. USD und 5 Mrd. € begeben:

Neu begebene Anleihen

Emittent

 

Kupon (%)

 

Nominalvolumen

 

Ausgabetag

 

Fälligkeit

Bayer U.S. Finance II LLC, USA

 

 

3,50

 

1.250 Mio. USD

 

25. Jun. 18

 

25. Jun. 21

 

 

3-Monats-USD LIBOR +0,63

 

1.250 Mio. USD

 

25. Jun. 18

 

25. Jun. 21

 

 

3,875

 

2.250 Mio. USD

 

25. Jun. 18

 

15. Dez. 23

 

 

3-Monats-USD LIBOR +1,01

 

1.250 Mio. USD

 

25. Jun. 18

 

15. Dez. 23

 

 

4,25

 

2.500 Mio. USD

 

25. Jun. 18

 

15. Dez. 25

 

 

4,375

 

3.500 Mio. USD

 

25. Jun. 18

 

15. Dez. 28

 

 

4,625

 

1.000 Mio. USD

 

25. Jun. 18

 

25. Jun. 38

 

 

4,875

 

2.000 Mio. USD

 

25. Jun. 18

 

25. Jun. 48

Bayer Capital Corporation B.V., Niederlande

 

 

3-Monats-EURIBOR +0,55

 

750 Mio. EUR

 

26. Jun. 18

 

26. Jun. 22

 

 

0,625

 

1.000 Mio. EUR

 

26. Jun. 18

 

15. Dez. 22

 

 

1,500

 

1.750 Mio. EUR

 

26. Jun. 18

 

26. Jun. 26

 

 

2,125

 

1.500 Mio. EUR

 

26. Jun. 18

 

15. Dez. 29

Im Rahmen der Akquisition wurden Anleihen im Nominalvolumen von 6,9 Mrd. USD von Monsanto übernommen.

Am 2. Mai 2018 hat Bayer seinen Anteil am Joint Venture Bayer Zydus Pharma Private Limited, Thane, Indien, von 50 % auf 75 % plus eine Aktie erhöht. Es wurde ein Kaufpreis in Höhe von 28 Mio. € vereinbart. Bayer ist verpflichtet, im Jahr 2021 die ausstehenden 25 % minus eine Aktie an Bayer Zydus Pharma zu übernehmen, und hat eine entsprechende Verpflichtung in Höhe von 9 Mio. € passiviert. In der Folge wurde die Bilanzierung von der Equity-Methode auf die Vollkonsolidierung umgestellt und es wurden 100 % der Anteile der Bayer Zydus Pharma konsolidiert. Aus der Neubewertung der bisher nach der Equity-Methode bilanzierten Anteile ergab sich ein Betrag in Höhe von 18 Mio. €. Der sich nach Ausbuchung des Buchwerts nach der Equity-Methode ergebende Gewinn von 15 Mio. € wurde im Finanzergebnis erfasst. Der Kaufpreis entfiel vorrangig auf einen Geschäfts- oder Firmenwert. Dieser wiederum basiert im Wesentlichen auf einer Kontrollprämie. Bayer Zydus Pharma ist in Kernsegmenten des indischen Pharmamarktes tätig mit dem Schwerpunkt auf Frauengesundheit, diagnostischer Bildgebung, Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Diabetesbehandlung und Onkologie. Mit der Akquisition erhöht Bayer seine Präsenz im indischen Pharmamarkt.

Die genannten Transaktionen wirkten sich auf Vermögen und Schulden des Konzerns wie folgt aus und führten unter Berücksichtigung übernommener Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu folgendem Mittelabfluss:

Erworbene Vermögenswerte und Schulden zum beizulegenden Zeitwert bei Erwerb sowie Anpassungen

 

 

9M 2018

 

davon Monsanto

 

davon Zydus

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Geschäfts- oder Firmenwert

 

23.027

 

22.979

 

48

Patente und Technologien

 

17.366

 

17.366

 

Marken

 

4.195

 

4.195

 

Vertriebsrechte

 

821

 

821

 

Forschungsprojekte

 

4.300

 

4.300

 

Sonstige Rechte

 

394

 

394

 

Sachanlagen

 

6.293

 

6.293

 

Anteile an at-equity bewerteten Beteiligungen

 

52

 

52

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

253

 

250

 

3

Vorräte

 

4.885

 

4.882

 

3

Forderungen

 

7.203

 

7.201

 

2

Sonstige kurzfristige Vermögenswerte

 

26

 

26

 

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

2.659

 

2.657

 

2

Aktive latente Steuern

 

1.564

 

1.562

 

2

Pensionsrückstellungen u. ä. Verpflichtungen

 

−367

 

−367

 

Sonstige Rückstellungen

 

−1.536

 

−1.535

 

−1

Rückerstattungsverbindlichkeiten

 

−3.322

 

−3.321

 

−1

Finanzverbindlichkeiten

 

−8.657

 

−8.656

 

−1

Sonstige Verbindlichkeiten

 

−2.873

 

−2.871

 

−2

Passive latente Steuern

 

−8.022

 

−8.022

 

Nettovermögen

 

48.261

 

48.206

 

55

Veränderungen in den Anteilen anderer Gesellschafter

 

−177

 

−177

 

Neubewertung zuvor gehaltener Kapitalanteile

 

−18

 

 

−18

Übertragene Gegenleistung

 

48.066

 

48.029

 

37

Übernommene Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

−2.659

 

−2.657

 

−2

Nicht zahlungswirksame Bestandteile

 

−91

 

−82

 

−9

Nettoabfluss aus Akquisitionen

 

45.316

 

45.290

 

26

Im 3. Quartal ergaben sich Anpassungen in der Kaufpreisallokation für Monsanto. Diese entfielen mit 19 Mio. € im Wesentlichen auf den Geschäfts- oder Firmenwert.

Der beizulegende Zeitwert der akquirierten Forderungen in Höhe von 7,2 Mrd. € entfällt im Wesentlichen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Zum Erwerbszeitpunkt betrug der Bruttobetrag der vertraglichen Forderungen 7,7 Mrd. €, als uneinbringlich wurden davon 0,4 Mrd. € eingeschätzt.

Wären die zuvor genannten Akquisitionen bereits zum 1. Januar 2018 erfolgt, so wiese der Bayer-Konzern Umsatzerlöse in Höhe von 35.226 Mio. € aus. Das Ergebnis nach Steuern betrüge 5.778 Mio. € und das Ergebnis pro Aktie 6,23 €. Darin sind erhebliche Effekte aus den Finanzierungskosten und den Kaufpreisallokationen für das Dreivierteljahr enthalten. Negativ wirkten sich dabei insbesondere die Neubewertung der Vorräte zu Marktpreisen und deren anschließender Verbrauch sowie die planmäßige Abschreibung der immateriellen Vermögenswerte aus. Eine Bereinigung um Sondereinflüsse erfolgte nicht.

Desinvestitionen und nicht fortgeführtes Geschäft

Ende September 2017 hat Bayer die faktische Kontrolle über Covestro abgegeben und Covestro entkonsolidiert. Covestro erfüllt ab dem Verlust der Kontrolle die Voraussetzungen für den Ausweis als nicht fortgeführtes Geschäft. Im Rahmen des Verkaufs von Covestro-Aktien in 2017 ist die Bayer AG derivative Kontrakte eingegangen. Aus diesen Kontrakten resultierten bis ins 2. Quartal 2018 Kursgewinne von 8 Mio. €.

Gewinn- und Verlustrechnung aus nicht fortgeführtem Geschäft

 

 

Covestro

 

Diabetes Care

 

Summe

 

 

Q3 2017

Q3 2018

 

Q3 2017

Q3 2018

 

Q3 2017

Q3 2018

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

1

Zur Definition siehe Geschäftsbericht 2017, Kapitel „Alternative Leistungskennzahlen des Bayer-Konzerns“.

Umsatzerlöse

 

3.513

 

137

 

3.650

Herstellungskosten

 

−2.279

 

−8

 

−2.287

Bruttoergebnis vom Umsatz

 

1.234

 

129

 

1.363

Vertriebskosten

 

−326

 

−1

 

−327

Forschungs- und Entwicklungskosten

 

−68

 

 

−68

Allgemeine Verwaltungskosten

 

−118

 

−3

 

−121

Sonstige betriebliche Aufwendungen und Erträge

 

2.886

 

1

 

2.887

EBIT1

 

3.608

 

126

 

3.734

Finanzergebnis

 

−36

 

 

−36

Ergebnis vor Ertragsteuern

 

3.572

 

126

 

3.698

Ertragsteuern

 

−255

 

−20

 

−275

Ergebnis nach Ertragsteuern

 

3.317

 

106

 

3.423

davon auf andere Gesellschafter entfallend

 

318

 

 

318

davon auf die Aktionäre der Bayer AG entfallend (Konzernergebnis)

 

2.999

 

106

 

3.105

Bis zum 30. September 2018 setzt sich das Ergebnis aus nicht fortgeführtem Geschäft wie folgt zusammen:

Gewinn- und Verlustrechnung aus nicht fortgeführtem Geschäft

 

 

Covestro

 

Diabetes Care

 

Summe

 

 

9M 2017

9M 2018

 

9M 2017

9M 2018

 

9M 2017

9M 2018

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

1

Zur Definition siehe Geschäftsbericht 2017, Kapitel „Alternative Leistungskennzahlen des Bayer-Konzerns“.

Umsatzerlöse

 

10.556

 

449

 

11.005

Herstellungskosten

 

−6.973

 

−22

 

−6.995

Bruttoergebnis vom Umsatz

 

3.583

 

427

 

4.010

Vertriebskosten

 

−1.016

 

−3

 

−1.019

Forschungs- und Entwicklungskosten

 

−200

 

 

−200

Allgemeine Verwaltungskosten

 

−345

 

−7

 

−352

Sonstige betriebliche Aufwendungen und Erträge

 

2.963

8

 

4

 

2.967

8

EBIT1

 

4.985

8

 

421

 

5.406

8

Finanzergebnis

 

−124

 

 

−124

Ergebnis vor Ertragsteuern

 

4.861

8

 

421

 

5.282

8

Ertragsteuern

 

−585

−8

 

−69

 

−654

−8

Ergebnis nach Ertragsteuern

 

4.276

0

 

352

 

4.628

0

davon auf andere Gesellschafter entfallend

 

759

0

 

 

759

0

davon auf die Aktionäre der Bayer AG entfallend (Konzernergebnis)

 

3.517

0

 

352

 

3.869

0

Das nicht fortgeführte Geschäft wirkte sich im 3. Quartal 2018 auf die Kapitalflussrechnung des Bayer-Konzerns wie folgt aus:

Kapitalflüsse aus nicht fortgeführtem Geschäft

 

 

Covestro

 

Diabetes Care

 

Summe

 

 

Q3 2017

Q3 2018

 

Q3 2017

Q3 2018

 

Q3 2017

Q3 2018

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Zu- / Abfluss aus operativer Geschäftstätigkeit

 

783

 

25

 

808

Zu- / Abfluss aus investiver Tätigkeit

 

−355

 

 

−355

Zu- / Abfluss aus Finanzierungstätigkeit

 

−107

 

−25

 

−132

Veränderung Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

321

 

 

321

Bis zum 30. September 2018 wirkte sich das nicht fortgeführte Geschäft auf die Kapitalflussrechnung wie folgt aus:

Kapitalflüsse aus nicht fortgeführtem Geschäft

 

 

Covestro

 

Diabetes Care

 

Summe

 

 

9M 2017

9M 2018

 

9M 2017

9M 2018

 

9M 2017

9M 2018

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Zu- / Abfluss aus operativer Geschäftstätigkeit

 

1.473

 

37

 

1.510

Zu- / Abfluss aus investiver Tätigkeit

 

−742

 

 

−742

Zu- / Abfluss aus Finanzierungstätigkeit

 

−224

 

−37

 

−261

Veränderung Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

507

 

 

507

Da dem nicht fortgeführten Geschäft Diabetes Care keine Zahlungsmittel zuzuordnen sind, werden die erwirtschafteten Zahlungsmittel im Finanzierungshaushalt wieder abgeführt.

Am 13. Oktober 2017 hatte Bayer im Rahmen der Übernahme von Monsanto eine Vereinbarung über den Verkauf bestimmter Crop-Science-Geschäfte mit BASF geschlossen. Der Abschluss für alle Transaktionen, mit der Ausnahme des Gemüsesaatgut-Geschäfts, fand am 1. August 2018 statt. Der Abschluss der Veräußerung des Gemüsesaatgut-Geschäfts erfolgte am 16. August 2018. Der Verkauf der Crop-Science-Geschäfte an BASF umfasst weitere signifikante Leistungsversprechen von Bayer, die entsprechend den Auflagen der Kartellbehörden über mehrere Jahre nach dem Verkaufszeitpunkt erfüllt werden. Ebenfalls entsprechend den Auflagen der Kartellbehörden erfolgen die Lieferungen im Rahmen der Supply Agreements (Fertigprodukte und Wirkstoffe) zu Preisen basierend auf den jeweiligen variablen Kosten. Auf der Grundlage handelsüblicher Verkaufspreise wurde eine Vertragsverbindlichkeit von 0,3 Mrd. € ermittelt und angesetzt, welche im Zuge der Erbringung der Leistungen aufgelöst wird.

Der vorläufige, gezahlte Kaufpreis beträgt rund 7,3 Mrd. €, der Gewinn vor Steuern 3,9 Mrd. €.

Am 4. September 2018 wurde das Geschäft mit verschreibungspflichtigen Dermatologieprodukten in den USA auf den Käufer LEO Pharma A / S, Ballerup, Dänemark, übertragen. Der Basiskaufpreis betrug 58 Mio. €.

Am 30. Juni 2018 hat das Segment Pharma sein MK-Generika-Geschäft in Mittelamerika und der Karibik an den Käufer Tecnoquímicas S. A. veräußert. Das veräußerte Geschäft beinhaltet die Produktionsstätte Bonima in El Salvador. Der Basiskaufpreis betrug 44 Mio. €.

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte

Am 27. Juli 2018 hat Bayer die Verträge zum Verkauf des Geschäfts mit verschreibungspflichtigen Dermatologieprodukten mit dem Käufer LEO Pharma A / S, Ballerup, Dänemark, unterzeichnet. Das globale verschreibungspflichtige Dermatologie-Geschäft außerhalb der USA wird vorbehaltlich der Erfüllung der Closing-Bedingungen voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte 2019 auf den Käufer übertragen. Das zu veräußernde Portfolio umfasst verschreibungspflichtige Marken wie u. a. Advantan™, Skinoren™ und Travocort™. Der Basiskaufpreis beträgt 555 Mio. € und unterliegt transaktionstypischen Kaufpreisanpassungen.

Nachfolgend sind die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte und Schulden dargestellt:

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

 

 

30.09.2018

 

 

in Mio. €

Geschäfts- oder Firmenwerte

 

156

Sonstige immaterielle Vermögenswerte

 

33

Sachanlagen

 

42

Sonstige Vermögenswerte

 

4

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte

 

235

Pensionsrückstellungen und ähnliche Verpflichtungen

 

5

Latente Steuern

 

7

Verbindlichkeiten im direkten Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten

 

12

Vergleich zum Vorjahr